可口可乐（KO.US）以其连续62年提升股息的卓越记录，成为寻求被动收入投资者的标杆。然而，市场总是充满惊喜，塔吉特（TGT.US）近期的表现可能为股息投资者提供了新的选择。
机构投资者通常采取长期投资的策略，注重公司的内在价值和成长潜力。他们会深入分析公司的财务状况、行业前景和管理团队，寻找具有长期增长潜力的优质企业。
自2023年10月初触及三年低点以来，塔吉特股价经历了显著的反弹。尽管如此，过去三个月该股下跌了13%，这揭示了塔吉特面临的挑战以及股息股票可能继续承压的原因。本文将探讨塔吉特目前的困境、其潜在的转机，以及为何它可能是值得考虑的买入对象。
据了解，塔吉特的业绩曾经历了过山车般的波动。在2021年，得益于疫情期间商品支出的激增，塔吉特创下了历史新高的利润。然而，公司对非必需品需求的高估导致了库存管理上的挑战。有效的库存管理对于零售商的成功至关重要，而塔吉特已经采取了果断措施，将库存从2023财年第一季度的126亿美元减少至2024财年第一季度的117亿美元。
通过大幅折扣和优化运营，塔吉特成功降低了库存，并提高了过去12个月的营业利润率，从一年前的3.5%提升至5.3%。在最近的财报电话会议上，首席财务官兼首席运营官Michael Fiddelke强调了库存改善的成果，并展望了库存周转率的可持续提升。
Fiddelke在回顾公司近年的业绩时指出：“自2019年第一季度以来，我们的总库存增长了约30%，而最新季度的销售额相比2019年同期实现了39%的显著提升。鉴于销售增长主要得益于单店销售额的强劲表现，我们预期库存周转率将得到提升，且这种增长是可持续的。”
此外，塔吉特在管理大批量商品库存方面取得了显著进步。在最近一个季度，公司报告称，其最畅销商品的缺货率同比降低了4%。维持高周转率的库存并确保高需求商品的充足供应，对塔吉特而言至关重要，这将有助于其将营业利润率恢复至疫情前6%至7%的水平。
尽管塔吉特在库存管理上取得了进展，但消费者行为的变化仍是其面临的一个重要变量。随着通胀压力的增加，消费者在非必需品上的支出可能受到抑制。商务部公布的零售销售数据低于预期，这可能预示着GDP增长的放缓。
而且，股市的整体上涨主要由科技等增长行业推动，但面向消费者的公司，如塔吉特，却面临着压力。标普500指数的强劲表现掩盖了市场的不均衡，许多公司的表现并未超越指数。
但值得庆幸的是，塔吉特的股息政策为投资者提供了一个吸引人的持有理由。6月12日，公司宣布季度股息增加1.8%，达到每股1.12美元，这是塔吉特连续第53次提高股息。塔吉特的预期收益率为3.1%，且具有股息增长的潜力，这使其成为一个稳健的投资选择。
尽管塔吉特无法控制宏观经济指标，但它可以通过内部改进来应对消费支出的疲软。虽然一些投资者可能选择观望，以确保塔吉特的复苏是真实的，但公司的高股息收益率和合理的市盈率使其成为一个具有吸引力的被动收入来源，尤其是在与标普500指数的市盈率相比时。
因此，耐心地持有塔吉特股票可能会带来回报，尤其是对于那些寻求长期价值和稳定股息收入的投资者来说。随着塔吉特继续在库存管理和消费者需求之间找到平衡，它可能会证明自己是一个值得投资的股息王。
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责任编辑：欧阳名军 证券交易 股票分析
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